Análisis de Inversión: Robeco Credit Income
Fondo de inversión pensado para generar rentas atractivas a lo largo del ciclo económico y limitar el riesgo de caídas en mercados bajistas. Adecuado para perfiles moderados.
Habitualmente suelo analizar y publicar opiniones sobre fondos de gestoras españolas, fundamentalmente independientes. Fondos de tamaño pequeño, pero de calidad. Algunos me los pedís vosotros. En la mayoría de casos, son fondos que me parecen interesantes y he querido darles visibilidad. Estos son algunos ejemplos:
También hago críticas y comento lo que no me gusta. Ya que no recibo ningún tipo de retribución por hacer esos análisis. Pero entiendo que puede ser de ayuda, si por ejemplo necesitas información para seleccionar los mejores fondos de inversión para construir una cartera de fondos que se ajuste a tus necesidades.
Así que en este caso, voy a comentar un fondo de la casa Robeco, a la que tengo bastante cariño. Una gestora holandesa, filial de la japonesa ORIX. El fondo elegido en esta ocasión es Robeco Credit Income. Un fondo de reparto, para aquellos a los que les gusta cobrar rentas. Voy a explicarte cómo funciona, dónde invierte y qué puedes esperar de él. Adecuado para perfiles conservadores y moderados. Vamos al lío.
📊 Resumen Ejecutivo: ¿Qué es este fondo?
Imagina que el Robeco Credit Income es como un “chef” que va al mercado global de deuda (bonos) y selecciona los mejores ingredientes para cocinar un plato equilibrado. No se limita a un solo tipo de ingrediente (como solo deuda de gobiernos o solo de empresas de EE. UU.), sino que tiene flexibilidad total.
Su objetivo principal no es solo crecer, sino pagarte una renta regular. Busca generar ingresos constantes mediante cupones (intereses) y proteger tu dinero incluso cuando los mercados caen. Hasta aquí ¿todo claro?
🔍 ¿En qué invierte exactamente?
El fondo busca un punto medio muy específico en el mercado, conocido como la zona “BBB/BB”. Bonos con rating intermedio y con buena recompensa por le riesgo asumido.
Ni muy seguro (y poco rentable): Evita tener solo deuda de gobiernos súper segura que paga muy poco.
Ni muy arriesgado: Evita la deuda “basura” de muy baja calidad que podría impagar.
El punto dulce: Se centra en empresas de calidad aceptable (Grado de Inversión) y las mejores empresas dentro del grupo de “alto rendimiento” (High Yield).
Su cartera es un “mix” global:
Invierte en bonos de empresas, bonos de bancos, deuda de países emergentes y bonos garantizados. Actualmente, tiene inversiones repartidas en Europa (aprox. 38%), Mercados Emergentes (30%) y Estados Unidos (15%).
💡 ¿Cuál es su estrategia actual? (La visión del gestor)
Según el informe más reciente, los gestores del fondo Robeco Credit Income, están actuando con prudencia. Aquí te explico por qué y cómo:
Prefieren el corto plazo: Creen que la economía está bien por ahora, pero ven riesgos a futuro. Por eso, prefieren prestar dinero a plazos cortos (alrededor de 3 a 5 años). Esto reduce el riesgo de que el valor del fondo caiga si los tipos de interés se mueven bruscamente.
Apuesta por los Bancos: Les gusta el sector bancario y financiero, porque los bancos están sólidos y ganando dinero. Ven oportunidades en bonos específicos de bancos (llamados CoCos y deuda subordinada).
Cautela en Química: Están evitando el sector químico porque hay demasiada oferta de productos y las empresas ganan menos dinero.
Calidad ante todo: Ante la duda, prefieren bonos de mayor calidad que protejan mejor si la economía empeora.
💰 Rentabilidad y Dividendos: ¿Cuánto paga?
Este es un punto clave para ti, si buscas ingresos:
Objetivo de Renta: El fondo tiene un objetivo de reparto anual del 4% en Euros. Esto significa que busca pagarte esa cantidad, revisándola trimestralmente para que sea estable.
Rentabilidad Reciente:
En lo que va de 2025 (hasta la fecha del informe), el fondo ha ganado un 6,68%.
A 3 años, la rentabilidad anualizada es del 5,88%.
Ojo al riesgo: En 2022, un año muy malo para todos los mercados, el fondo perdió un -12,89%. Esto te recuerda que, aunque es un fondo de renta fija, no está libre de riesgo.
✅ Puntos Fuertes y Riesgos
Lo mejor (Pros):
Flexibilidad: El equipo gestor puede moverse rápido entre países y tipos de bonos si las cosas se ponen feas.
Ingresos: Ideal si buscas complementar tu pensión o sueldo con un pago regular. Hay una versión de este fondo de acumulación, peros sólo es accesible para los institucionales (LU1806347891).
Equipo: Detrás hay un equipo enorme (15 gestores y 25 analistas) vigilando las empresas.
A tener en cuenta (Contras):
Riesgo de Crédito: Aunque son cuidadosos, invierten en empresas que podrían tener problemas (High Yield y Emergentes).
Sensibilidad: Aunque baja, si los tipos de interés suben mucho de golpe, el fondo puede sufrir temporalmente (como pasó en 2022).
Tamaño. El fondo tiene casi 2.000 millones de euros bajo gestión. Permite acceder a ciertas emisiones, pero complica la gestión y seguimiento de cartera con un elevado número de posiciones.
📝 Conclusión sobre Robeco Credit Income
El Robeco Credit Income es una opción sólida si eres un inversor moderado.
Es adecuado para ti si:
Buscas rentas periódicas (ese objetivo del 4% es atractivo).
Quieres invertir en renta fija (bonos) pero no sabes qué bonos elegir y prefieres delegar en un equipo experto que seleccione lo mejor de cada casa a nivel mundial.
Entiendes que, para ganar más que un depósito bancario o una Letra del Tesoro, debes asumir cierta volatilidad (el valor de tu inversión subirá y bajará dentro de un margen controlado).
Mi veredicto: El fondo Robeco Credit Income está gestionado de forma defensiva actualmente, priorizando no perder dinero ante la incertidumbre económica, lo cual es tranquilizador para un inversor conservador.
¿Te gustaría que analizase algún otro fondo en particular? Te leo en los comentarios.
buenas tardes , gracias por la molestia de contestar , aprovechando esto , le comento que estoy leyendo el artículo de ¿ Por qué la gente pierde dinero en bolsa ? del 20 de marzo de 2022 , en su tercer párrafo usted dice : " En mi experiencia en los mercados como ASESOR e inversor particular durante más de 20 años........... " Yo aprovecho para preguntarle si ¿ es posible que yo le comente mis inversiones y usted me de su opinión o sugerencia u otras alternativas ?
Perdone por el atrevimiento ,si es factible bien y si no también.
Muchas gracias y un saludo.
Buenas noches , gracias por el trabajo que realiza ,gracias a ello podemos conocer muchos fondos interesantes para los que somos bastante neófitos del tema .
En el análisis que realiza de la gestora Dunas , usted comenta que " hay muchos más como los Dunas " . Yo le agradecería ,si es posible que nombrara algunos , para poder comparar y tener más diversificación de fondos de este tipo , ya sean españoles o no.
Muchas gracias , por todo este trabajo que nos "regala" y perdone las molestias. Un Saludo.