Dunas Capital. Fondos de retorno absoluto
Soluciones rentables, para todo tipo de situaciones de mercado. Gestora especializada en rentabilidades positivas sin sobresaltos.
Hay mucha gente preocupada por ahí con la eterna crisis que nos acecha y que no se termina de materializar. Quien sabe cual puede ser el catalizador que lo haga saltar todo por los aires. Con esos temores, es difícil arriesgar y rentabilizar los ahorros. O tal vez ¿se puede ganar dinero cuando las cosas van mal?
Buscando en la caja de herramientas, he localizado unos fondos de inversión de la gestora Dunas Capital, que pueden encajar para este tipo de situaciones. Dando tranquilidad a quienes temen la incertidumbre permanente. Lo aburrido y predecible, es a veces, altamente atractivo.
Esta solución, en realidad son fondos de retorno absoluto o multiestrategia. Fondos que siguen este estilo de inversión hay muchos. Pero, me he querido detener en lo de Dunas, porque es una gestora nacional y hay que barrer un poco para casa. No hace falta irse a Londres o EEUU. En España tenemos muy buenas casas de gestión de activos independientes.
¿Qué es un fondo de retorno absoluto?
Ates de que nadie se me pierda, te voy a recordar o descubrir en qué consisten los fondos de retorno absoluto. No son más que fondos de inversión, que siguen un estilo de gestión que busca obtener rentabilidades positivas en cualquier contexto de mercado. Suba la bolsa, baje, nieve, haga sol o escampe.
Por lo tanto, lo que define a este tipo de fondos, es la descorrelación. Es decir, que no tienen por qué moverse con la dirección del mercado. Se dice que son fondos de beta baja, neutrales a mercado o beta cero. Aportan cierto nivel de protección.
¿Cómo consiguen desmarcarse del mercado?
Este tipo de fondos, además de clases de activos tradicionales como renta fija y renta variable, utilizan derivados. Con estos últimos, pueden invertir a la baja en activos sobrevalorados y estar largo en otros, que se consideren infravalorados. Logrando tener una exposición neta parcialmente larga o corta, a elección de los gestores.
Una de las cosas más interesantes de este tipo de estrategias, es que suelen tener una baja volatilidad. Es decir, se mueven poco. Gracias a esa posición neutra o casi neutra, no hay grandes sustos. Así que son geniales para inversores que son un poco temerosos o que quieren tranquilidad sin renunciar a la rentabilidad, también cuando los mercados no tienen una evolución favorable.
Gestora de activos Dunas Capital
Dunas capital es un grupo financiero 100% español, aunque nacido en Portugal e independiente de grupos bancarios. En 2010 se crea Dunas Capital España. Y con la compra de Inverseguros en 2016 (vendida en 2024), ganaron solera y amplitud de servicios.
Trabajan mucho con institucionales. No sólo gestionan fondos de inversión tradicionales y planes de pensiones. También hacen inmobiliario e inversión alternativa. No tienen un catálogo completísimo. Más bien tienen poco, pero muy variado y complementario. Están ya en más de 3.700 millones de euros bajo gestión.
Es una gestora de activos bien consolidada. Fundada por varios socios con origen Grupo Santander y Aviva. Sin gestores estrella al mando de los fondos. Más bien, hacen una gestión colegiada, dando protagonismo al equipo. Con estrategias muy bien definidas. Dunas Capital cuenta con 60 profesionales en plantilla. Todos ellos con más de 20 años de experiencia en los mercados.
Gama de fondos Dunas Valor
En este caso, me voy a centrar en los fondos de retorno absoluto. Fondos diseñados, para lo que ellos llaman, especialización en rentabilidades positivas sin sobresaltos. La verdad es que el track record de todos ellos, es atractivo. Especialmente por la solidez y el claro enfoque de preservación de capital.
Dunas Valor Prudente
Dunas Valor Prudente, es el más conservador. Es un fondo con un tamaño importante, que ya gestiona más de 1.200 millones de euros. Ha crecido mucho por su contrastada capacidad para generar retornos positivos con muy baja volatilidad. Y eso, atrae mucho capital. Ya sabes, la gente quiere cosas seguras.
La clase retail tiene una comisión de gestión del 0,85%. Me parece algo razonable. Tiene como objetivo, generar una rentabilidad media de Euríbor 12 meses + 1%.
Dunas Valor Equilibrado
El fondo equilibrado, sería el siguiente escalón, dentro de la gama de retorno absoluto de Dunas. Utiliza derivados para posicionarse a la baja o al alza en aquellos activos en los que considera puede obtener mejor recompensa.
Como puedes ver, no ha tenido ni un sólo año en negativo. Y fíjate en qué periodo de años. Pero lo más importante, es que es un fondo que ha tenido muy poca volatilidad. El ratio Sharpe a 5 años es del 1,30. Aquí las comisiones para el pequeño inversor, son del 1,20%.
Dunas Valor Flexible
Valor Flexible, es el más “atrevido” de la gama. Busca una rentabilidad de Euribor 12M+4%. A 10 años está dando un 4,33% anualizado. Nada mal.
Tienen estas estrategias también en modalidad planes de pensiones, para quien les cuadre. Puede ser interesante si ya has acumulado un patrimonio importante en planes de pensiones y estás próximo a la jubilación. Con estos planes, proteges el capital y preservas el poder adquisitivo decentemente.
Se pueden encontrar en cualquier plataforma de fondos que utilice Inversis u All Funds. Los tienes en Myinvestor, Banca March o Self Bank, por poner algún ejemplo. Ni en sueños, te ofrecerán algo parecido en la oficina de tu banco comercial de cabecera. Tal vez en banca privada.
¿Recomiendo un fondo de retorno absoluto?
Por su enfoque defensivo, yo creo que no es una tipología de fondo para estar siempre subida a ella. Sin embargo, sé que se venden muy bien. Porque en miedo vende. Siempre hay algo por lo que estar preocupados y las gestoras lo saben.
Para reducir el riesgo en una cartera activa, sin pasar por la cuenta corriente, los veo bien. O para ajustar la volatilidad de una cartera hasta el nivel deseado, también encajan.
Yo he llegado a este tipo de fondos por mis padres. Buscando una solución a su situación. Ellos están jubilados. Están en fase disposición y gasto por temas de salud. Tienen ya muchos años y no quiero que se preocupen por lo que pueda pasar con los ahorros que han reunido a lo largo de toda una vida. Pero sí que quiero, que mantengan el poder adquisitivo. Y por eso, tampoco puedo permitir que tengan el dinero parado.
Adicionalmente, por temas fiscales y de planificación de sucesiones (plusvalía del muerto), prefiero que lo tengan invertido en fondos de inversión.
Tú tendrás que ver si te interesa este tipo de fondos. Primero de todo, te los he querido mostrar, por si no conocías los fondos de inversión de retorno absoluto. En segundo término, hay muchos más, aparte de los de Dunas, con particularidades muy concretas. Si te interesan, con ayuda de tu asesor financiero (si es independiente) seguro que puedes encontrar la solución que mejor vaya con tu caso particular.