¿Por qué estoy perdiendo dinero en mis fondos si son de renta fija?

¿Se puede perder dinero con un fondo de renta fija? Te explico por qué pierdes dinero en tus fondos de inversión de renta fija.

Una de las clases de activo más recomendadas para invertir en los últimos tiempos, es la renta fija. Tradicionalmente es un tipo de activo menos volátil y aconsejable en mayor medida, a personas con un perfil más conservador. En un contexto de bajadas de tipos de interés, la renta fija se comporta generalmente bien. Entonces ¿por qué podrías estar perdiendo dinero en tus fondos de renta fija?

Que no te confunda el nombre. La renta fija, solo es fija, si se mantiene hasta el vencimiento de la emisión. Independientemente del cupón, por el camino puedes llegar a tener más o menos dinero del que invertiste. La valoración de las emisiones de deuda publica y privada, es sensible a las variaciones en el precio del dinero (los tipos de interés). Por eso, cuando los tipos de interés bajan, suele ser buen momento para invertir. Especialmente en los tramos medios y largos. Ya que la duración, amplifica esos movimientos. Ocurre lo contrario, cuando los tipos suben o se amplían los diferenciales de crédito.

¿Qué está pasando con la renta fija actualmente?

Muchos que habían invertido en renta fija, se preguntan ahora, ¿por qué van tan mal mis fondos de renta fija si los tipos de interés están bajando y se espera que bajen más en los próximos meses?

Bueno, la realidad es que hay más factores que afectan a la valoración de un titulo de deuda. Además de los tipos de interés, también hay que ver que pasa con las primas de riesgo de los países y los diferenciales de riesgo de las empresas.

Y en un mundo global e interconectado, no nos podemos olvidar de mirar lo que está pasando en Estados Unidos tras el regreso de Trump, cuales son las previsiones de crecimiento económico en cada país o región y que expectativas de inflación hay para los próximos meses y años.

La economía de EEUU está más fuerte de lo esperado y la Reserva Federal puede que vaya más lenta con la normalización de tipos de interés. A eso hay que sumar las políticas proteccionistas con aranceles, que pueden provocar más inflación en el mundo. En Estados Unidos, los gestores de fondos están muy negativos con la renta fija para este año.

Todo ese cóctel de factores, ha provocado que los rendimientos de la deuda de los países europeos en los tramos medios y largos, hayan repuntado. El efecto es como el de una subida de tipos de interés. Y como la hoja de ruta del BCE estaba ya cotizado en el precio de la renta fija, ese “cambio de paso”, ha provocado las actuales caídas.

Es por eso que si has invertido hace poco en fondos de renta fija, puedes estar en pérdidas. O que si llevabas fondos de medio y largo plazo de antes, hayas visto reducirse tus ganancias. No entres en pánico.

¿Qué se espera que haga la renta fija este año?

Al margen de lo que pueda haber sucedido recientemente en las valoraciones, la renta fija sigue siendo una clase de activo que va a seguir proporcionando rentabilidad, como lo ha hecho en los dos años anteriores.

En general, las emisiones de deuda de los últimos años, vienen con cupones altos. A medida que esos títulos de renta fija vayan pagando intereses, se irán compensando las pérdidas por valoración. Si miras la TIR de tus fondos de inversión, verás que tienes un buen colchón. Por lo que va a ser difícil que pierdas dinero con renta fija emitida en euros este año.

Dado que las previsiones de rendimiento de la deuda soberana en los próximos años, se espera que bajen, al igual que los tipos de interés, lo razonable es pensar que también se obtendrá un beneficio extra por valoración. Puede que tengamos algo de volatilidad. Pero en general, no hay por qué ser tan temeroso. La renta fija de medio y largo plazo, va a seguir teniendo recorrido.

Estoy perdiendo dinero ¿Qué hago con mis fondos de inversión de renta fija?

Los fondos monetarios o del tramo corto de deuda, van a ir perdiendo rentabilidad progresivamente. Por lo que si son adecuados para tu perfil inversor, ya deberías haber hecho el cambio a duraciones más largas, a renta fija de medio y largo plazo. Por lo tanto, si tienen encaje con tus objetivos y planificación, la idea es mantener los fondos de renta fija en cartera sin temor.

Las pérdidas puntuales que se están viendo, son al contrario, una oportunidad para incorporar más dinero a fondos de renta fija de la zona euro. O para que aquellos rezagados que se estaban perdiendo el tren de la renta fija de medio y largo plazo, se suban ahora a él con cierto descuento.

Quiero algo de menos riesgo ¿Dónde invierto?

No tienes por qué conformarte con los fondos monetarios o de renta fija de corto plazo. Si tu objetivo es esencialmente patrimonialista y únicamente buscas cubrir la inflación con mínima volatilidad, primando la protección de tu dinero, te dejo dos posibles ideas.

Dunas Valor Prudente - ISIN: ES0175437005

Acacia Renta dinámica - ISIN: ES0157935026

Dos buenos fondos, que han demostrado ser robustos a lo largo del tiempo y en todo tipo de circunstancias. Ambos fondos de inversión contratables desde Myinvestor.

Si estás subido a fondos de renta fija internacional, como el Vanguard Global bond Index, cuidado. El 50% del fondo es deuda americana, con vencimientos largos y una duración de 6,5. Si hay subida de tipos, va a ser bastante sensible a este cambio y provocará pérdidas. Además, el dólar va aguantar fuerte. Creo que no es el momento para esta clase de fondo. En todo caso, si quieres mantener duración, deberías quedarte en deuda soberana y corporativa de la zona euro.