¿Realmente incentiva al gestor a ganar más para ti o es solo una forma de encarecer el fondo? Descubre las trampas de las comisiones sobre resultados y cómo evitar las abusivas.
Yo fui participe de True Value que como sabes es uno de los que tú comentas del 1,35% + 9% de comisión de éxito.
Tuvo años que las rentabilidades fueron buenísimas yo llegué a verlo en casi un 100% de rentabilidad, pero como pasa en general ,esa rentabilidad no era consistente. Lo malo de esa estructura de comisiones es que se resetea su marca de agua creo que cada tres años ,con lo que el gestor si lo hace mal( que lo hizo mal el Sr. Estebaranz) el sigue cobrando aunque su gestión sea pésima.
Por eso ,he dejado de confiar en los fondos con esa estructura de comisiones.
Pd: me fui del fondo con un Cagr del 4% en 10 años.
Conclusión: he llenado los bolsillos del equipo gestor y solo he sacado de beneficio la inflación más algo más con una volatilidad mayor.
True Value es un clarísimo ejemplo de reversión a la media, gestión no profesional y estructura de comisiones no alineadas con el partícipe. Un manchón para los proyectos independientes. Porque del desengaño de muchos inversores, será difícil que vuelvan a confiar en un gestor outsider.
5 Años de habilidad o suerte fueron suficientes para que Estebaranz y su socio Benito se independizasen de Renta4 y montaran su gestora. En su punto álgido, llegaron a gestionar 250MM€. Lo que con una comisión media de 2% son 5MM€ brutos de facturación en 1 año. Vendieron el control de la gestora al mejor postor y destrozaron los fondos. Yo creo que ahora ni llegan a 100MM€. Pero da igual, entre YouTube y la venta de cursos, ya se han hecho millonarios. Ya les dediqué un artículo en su momento, como recordarás:
A los fondo de Dunas, les he puesto un poco en cuarentena. Comercialmente han crecido muchísimo y están exprimiendo el volumen subiendo comisiones. Cuando en gestión de activos hay unas clarísimas economías de escala. Llegado a cierto umbral, te cuesta lo mismo gestionar 100 M€ que 2.000M€.
Con Hamco y con Gamma, me pasa un poco parecido. Uso ambos fondos todavía e intento mirar a otro lado con los costes. Lo de Gamma, probablemente termine traspasándolo a Cartesio X. Para Hamco no he encontrado un sustituto perfecto. Me estoy pensando mover a Federated Hermes Asia ex-Japan Equity IE00B88WFS66. No es lo mismo, pero tiene un enfoque value con peso similar en Corea y resto de Asia, que me puede valer.
Buenos días Jon.
Yo fui participe de True Value que como sabes es uno de los que tú comentas del 1,35% + 9% de comisión de éxito.
Tuvo años que las rentabilidades fueron buenísimas yo llegué a verlo en casi un 100% de rentabilidad, pero como pasa en general ,esa rentabilidad no era consistente. Lo malo de esa estructura de comisiones es que se resetea su marca de agua creo que cada tres años ,con lo que el gestor si lo hace mal( que lo hizo mal el Sr. Estebaranz) el sigue cobrando aunque su gestión sea pésima.
Por eso ,he dejado de confiar en los fondos con esa estructura de comisiones.
Pd: me fui del fondo con un Cagr del 4% en 10 años.
Conclusión: he llenado los bolsillos del equipo gestor y solo he sacado de beneficio la inflación más algo más con una volatilidad mayor.
Un saludo desde Bilbao.
Hola, Fernando.
True Value es un clarísimo ejemplo de reversión a la media, gestión no profesional y estructura de comisiones no alineadas con el partícipe. Un manchón para los proyectos independientes. Porque del desengaño de muchos inversores, será difícil que vuelvan a confiar en un gestor outsider.
5 Años de habilidad o suerte fueron suficientes para que Estebaranz y su socio Benito se independizasen de Renta4 y montaran su gestora. En su punto álgido, llegaron a gestionar 250MM€. Lo que con una comisión media de 2% son 5MM€ brutos de facturación en 1 año. Vendieron el control de la gestora al mejor postor y destrozaron los fondos. Yo creo que ahora ni llegan a 100MM€. Pero da igual, entre YouTube y la venta de cursos, ya se han hecho millonarios. Ya les dediqué un artículo en su momento, como recordarás:
https://www.ahorrocapital.es/p/true-value-opiniones-sobre-sus-fondos
Un saludo!
Buenas tardes, otra gran explicación y lección, gracias.
Entraría en las buenas los fondos DUNAS, que ahora hace poco han subido la comisión de éxito, el Hamco,el Gamma?
Que son buenos fondos.
Su opinión sería satisfactoria?
Gracias a ti, José Tomás, por leer y comentar.
A los fondo de Dunas, les he puesto un poco en cuarentena. Comercialmente han crecido muchísimo y están exprimiendo el volumen subiendo comisiones. Cuando en gestión de activos hay unas clarísimas economías de escala. Llegado a cierto umbral, te cuesta lo mismo gestionar 100 M€ que 2.000M€.
Con Hamco y con Gamma, me pasa un poco parecido. Uso ambos fondos todavía e intento mirar a otro lado con los costes. Lo de Gamma, probablemente termine traspasándolo a Cartesio X. Para Hamco no he encontrado un sustituto perfecto. Me estoy pensando mover a Federated Hermes Asia ex-Japan Equity IE00B88WFS66. No es lo mismo, pero tiene un enfoque value con peso similar en Corea y resto de Asia, que me puede valer.
Un saludo!