Entiendo que para invertir en el fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index, no hay que esperar 20 años para poder retirar su inversion, se puede sacar a cualquier momento no ?
Por supuesto que no! Puedes tomar posición y reembolsar o traspasar a otro fondo cuando quieras. Esa es parte de la gracia. Si los tipos de interés te dan la razón y no hay otros factores, puedes obtener un retorno muy potente en los próximos 2-3 años.
Aún y con todo, que a nadie se le ocurra poner toda la carne en el asador en esta idea. Diversificar, puede ser. Para sacarle jugo a la bajada de tipos, creo que con fondos con duración 5-7 sobra. El diferencial de la curva de tipos, se ha movido más en los plazos intermedios que en el largo (todavía) El spread de crédito se está manteniendo estable. Pero quien sabe si los banqueros centrales se quedan contentos con un target de inflación en el 3% y no bajan tanto en precio del dinero como pensamos. Siempre hay cosas que se nos escapan.
Las emisiones futuras de deuda, pagarán un interés menor (al bajar los tipos de interés). Por lo que, las emisiones en el mercado con mejor TIR o YTM (Yield to maturity), se aprecian y suben de valor.
Pongamos un ejemplo. Alemania emite deuda a 100 de nominal para un periodo 30 años al 2% de cupón anual en 2022. Dos años después, los tipos de interés de largo plazo, pasan del 2% al 4%. Si la duración de esa emisión de deuda era 20, el bono alemán a 30 años, pasa a valer de 100 a 60 (-40%). Y de 2024 a 2026, sube exactamente lo mismo que bajó. Teniendo otras variables constantes, se puede aproximar que el bono puede subir hasta 87 (+45%). Así es como más o menos funciona. Espero haberte aclarado.
Gracias por este excelente articulo !
Entiendo que para invertir en el fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index, no hay que esperar 20 años para poder retirar su inversion, se puede sacar a cualquier momento no ?
Hola, Benjamín.
Por supuesto que no! Puedes tomar posición y reembolsar o traspasar a otro fondo cuando quieras. Esa es parte de la gracia. Si los tipos de interés te dan la razón y no hay otros factores, puedes obtener un retorno muy potente en los próximos 2-3 años.
Aún y con todo, que a nadie se le ocurra poner toda la carne en el asador en esta idea. Diversificar, puede ser. Para sacarle jugo a la bajada de tipos, creo que con fondos con duración 5-7 sobra. El diferencial de la curva de tipos, se ha movido más en los plazos intermedios que en el largo (todavía) El spread de crédito se está manteniendo estable. Pero quien sabe si los banqueros centrales se quedan contentos con un target de inflación en el 3% y no bajan tanto en precio del dinero como pensamos. Siempre hay cosas que se nos escapan.
Un saludo!
¿por qué con la bajada de tipos sube la rentabilidad de la deuda?
Hola, Javier.
Las emisiones futuras de deuda, pagarán un interés menor (al bajar los tipos de interés). Por lo que, las emisiones en el mercado con mejor TIR o YTM (Yield to maturity), se aprecian y suben de valor.
Pongamos un ejemplo. Alemania emite deuda a 100 de nominal para un periodo 30 años al 2% de cupón anual en 2022. Dos años después, los tipos de interés de largo plazo, pasan del 2% al 4%. Si la duración de esa emisión de deuda era 20, el bono alemán a 30 años, pasa a valer de 100 a 60 (-40%). Y de 2024 a 2026, sube exactamente lo mismo que bajó. Teniendo otras variables constantes, se puede aproximar que el bono puede subir hasta 87 (+45%). Así es como más o menos funciona. Espero haberte aclarado.
Un saludo.