¿Hay algo mejor que los fondos indexados? : Indexación mejorada

Descubre por qué la indexación mejorada es la alternativa inteligente para batir a los fondos indexados tradicionales y a los índices bursátiles

Se han cumplido 10 años desde que es posible invertir en fondos indexados desde España de forma sencilla. Si estás bien informado, seguramente ya sabes que la indexación de bajo coste, supera a 9 de cada 10 fondos de inversión de gestión activa en el largo plazo. Y si no lo sabías, te lo acabo de contar.

Hace 10 años, eso de la indexación era una nueva forma de inversión que venía de Estados Unidos. Había que probarla en dinero propio. Porque teorías buenas, ha habido muchas, hasta que uno las ha puesto en práctica y han fallado.

Pues bien. Hecho el experimento, los españoles ya tenemos la evidencia empírica de que los fondos indexados proporcionan más rentabilidad en el largo plazo, que cualquier fondo que se distribuye en banca comercial y casi la totalidad de los fondos independientes de gestión activa. Porque llevamos una década muy favorable para la inversión pasiva. Y a los que cobran comisiones más altas, se les ha puesto muy difícil justificar sus honorarios.

A falta de un mes para terminar el año, los fondos indexados globales e invertibles desde España, como por ejemplo el Fidelity MSCI World, llevan más de un +27% de rentabilidad. Si el año pasado fue un buen año de bolsa, este va ser excelente. Por eso, yo ya ni me atrevo a hacer predicciones sobre lo que harán los mercados. Me limito a centrarme en los factores de mis inversiones que puedo controlar y me olvido de todo lo demás.

¿Hay algo mejor que los fondos indexados?

Hay quién pensará que un 27% de rentabilidad en un año ya es mucho y que es difícil de superar. Y tiene razón. Porque es un listón bastante alto. Pero no hay que olvidarse de que cuando llueve, los inversores en fondos indexados, se mojan como todos los demás. Porque es que además, no hay nadie al volante. Y cuando caes, caes con el índice punto por punto. Nadie te protegerá de las caídas. Si te indexas, eres inversor indexado para lo bueno y para lo malo.

Pero yo, que soy inconformista por naturaleza y en esto de las inversiones siempre ando buscando la siguiente pista que me lleve hasta el santo grial de la inversión, pues me he encontrado con un nuevo paradigma. Bueno, nuevo para mi hace unos pocos años. Porque el tema, ya lleva 20 años afinándose. Se trata de la indexación mejorada o inversión por factores (Value, quality, momentum, size, volatility, yield). También conocida como beta inteligente o factor investing.

Tiene cosas buenas de los fondos indexados. Excepto que la indexación mejorada evita invertir en compañías sobrevaloradas o con malos fundamentales. Hay un cribado inteligente de los índices. En lugar de un ejército de analistas cubriendo todas las compañías, hay unos pocos que aplican sistemas cuantitativos para filtrar las empresas en las que invertir. Y se deshecha lo malo. Pero y también se invierte a bajo coste.

La gestora holandesa Robeco (filial de la japonesa ORIX corporation), que lleva dos décadas en esto, ha demostrado que la indexación mejorada antes de costes, añade un 0,91% de rentabilidad anualizada cuando se compara con el índice MSCI World y un 1,88% anual, en mercados emergentes y menos eficientes. Puede parecer una pequeña diferencia, pero capitalizado con los años, supone mucho dinero.

¿Cómo invertir en indexación mejorada? ¿Merece la pena?

Vale, sé lo que estás pensando. Dices, guay, esto de la indexación mejorada da mejor retorno y con menos riesgo que los fondos indexados. No sólo te da la rentabilidad de los índices, si no que te da un poquito más. ¿Se puede invertir en indexación mejorada?

He estado buscando mucho, y realmente, que merezca la pena, sólo he encontrado fondos de Robeco. Concretamente:

Robeco QI Global Developed Enhanced Index Equities D € - LU1654173217

Se puede suscribir a través de Renta4. Pero cobran una custodia del 0,19%. Que arruina la ventaja del fondo sobre los indexados. Otra posibilidad es contratar la clase institucional en IronIA Tech. que tiene una comisión de gestión del 0,25%, pero hay que pagar la suscripción anual de 99€. Si no vas a invertir más de 75.000€, no lo veo.

Y por último, la opción más razonable, es suscribir el fondo con comisión de gestión del 0,50%, en Self Bank by Singular Bank. Que no cobra custodia ni comisiones de otro tipo. Si quieres abrir cuenta en Self Bank, indica en el alta que vienes recomendado por: ahorrocapita@gmail.com

Estos son los beneficios para ambos:

Conclusiones

La tecnología está permitiendo que, a través de sistemas automatizados, se pueda conseguir una mejor selección de carteras de inversión y añadir valor de ese modo. Honestamente, creo que el enfoque quant es el futuro de la industria de gestión de activos. ¿Estás de acuerdo? Te leo en los comentarios.