Pídete un café, ponte cómodo y hablemos claro. Seguramente llevas un tiempo dándole vueltas a qué hacer con tus ahorros. Sabes que la inflación se los está comiendo vivos en la cuenta corriente, pero cuando vas a tu banco de toda la vida te intentan colocar un fondo de inversión que, casualidades de la vida, es el que mejor comisión le deja a la entidad financiera y le ayuda al director a cumplir sus objetivos para cobrar su bonus anual.
Hoy vamos a cambiar eso. Vamos a hablar de inversión eficiente. Sencilla, barata y rentable. De cómo puedes construir tú mismo, desde casa y en pijama, una cartera de fondos indexados de renta variable global. Simple, aburrida (sí, aburrida es bueno) y, sobre todo, y también muy importante, ridículamente barata.
Porque en la industria de las inversiones, pagar más, no te garantiza ni recibir mejor servicio, ni más valor añadido y por desgracia, es lo más contraproducente si quieres conseguir mejores rendimientos.
¿El objetivo? Comprar el mundo entero. Y para hacerlo, tenemos varias rutas. Vamos a ver desde la más minimalista hasta la opción “pro” que usan gestores automatizados independientes como Indexa Capital o Finizens.
Ruta 1: El minimalismo puro (Replicar el MSCI ACWI)
Si eres de los que no quiere complicarse la vida, esta es tu opción. El índice MSCI ACWI (All Country World Index) agrupa a las empresas medianas y grandes de todo el mundo. Desarrollados y emergentes. Con este índice cubres el 85% del universo invertible global por capitalización. Por supuesto tendrás en cartera Apple, Microsoft, pero también TSMC de Taiwán o Tencent en China.
Para replicar esto por tu cuenta, solo necesitas abrir cuenta en una comercializadora de fondos barata (como MyInvestor, IronIA o un bróker como Trade Republic si usas ETFs) y comprar dos fondos:
89,5% en un fondo MSCI World: Aquí metes a Estados Unidos, Europa, Japón... el mundo rico. Yo suelo usar Fidelity MSCI World Index Fund EUR P Acc - ISIN: IE00BYX5NX33. Lo puedes encontrar en Myinvestor y los costes totales son un 0,12%.
10,5% en un fondo MSCI Emerging Markets: Aquí van China, India, Brasil... los países en desarrollo. iShares Emerging Markets Index Fund (IE) Acc EUR clase S - ISIN: IE000QAZP7L2. También disponible en Myinvestor. Los costes totales ascienden a 0,16%.
¿Por qué mola esto? Porque con dos clics al mes tienes tu dinero invertido en miles de empresas con un coste total ponderado de 0,125%. El mantenimiento es de risa: una vez al año miras si los porcentajes se han desviado mucho, y usas tu ahorro mensual para comprar del que se haya quedado atrás o si usas fondos de inversión, traspasas entre ambos. Fin.
Ruta 2: Añadiendo picante (Replicar el MSCI ACWI IMI)
Si quieres comprar literalmente todo el mercado, te faltan las empresas pequeñas (las famosas Small Caps). Históricamente, las empresas más pequeñas tienen un poco más de riesgo, pero también un potencial de rentabilidad ligeramente superior a largo plazo. Añadiendo un fondo de pequeñas compañías, cubres el 99% del mercado bursátil mundial invertible por capitalización. Para llegar al 100% te faltaría añadir las microcaps. Que son empresas tan pequeñas e ilíquidas que quedan excluidas de prácticamente todos los índices globales estándar por su altísima volatilidad y dificultad de réplica. Si tuvieras 1 millón de euros, te podría merecer la pena cubrir ese 1% adicional con 10.000€ en un fondo de capital riesgo. Pero sería complicarlo mucho y queremos simplicidad. ¿Verdad?
El índice que incluye a los grandes, medianos y pequeños se llama MSCI ACWI IMI (Investable market index). Para montarte esto en casa necesitas tres ingredientes a combinar con la siguiente proporción:
76% MSCI World: Las grandes potencias.
13,5% MSCI World Small Caps: Las pequeñas promesas de los países desarrollados. Para este segmento puedes usar Vanguard Global Small-Cap Index Fund EUR Acc - ISIN: IE00B42W4L06. Con un coste de 0,30%. Invertir en empresas globales pequeñas es un poco más caro.
10,5% MSCI Emerging Markets: Los mercados emergentes.
Es una cartera robusta, todoterreno y perfecta para el largo plazo. Pero requiere cuadrar tres porcentajes cada vez que haces aportaciones. Nada que un Excel básico no solucione. El coste total sube ligeramente hasta 0,148%, pero sigue siendo ridículo, comparado con cualquier fondo de renta variable.
Ruta 3: El “Método gestor automatizado” (La optimización de costes)
Si has bicheado un poco por internet, habrás visto que el gestor automatizado de inversiones líder en España, Indexa Capital, no usa 2 ni 3 fondos para sus carteras grandes (>10.000€). Usa 5.
Indexa divide el mundo en bloques regionales: Estados Unidos, Europa, Japón, Emergentes y Small Caps globales.
¿Por qué se complican la vida? Por las comisiones (el TER del fondo).
Los fondos regionales son ligeramente más baratos que los fondos globales. Un fondo del S&P 500 puede costarte un 0,06% anual, mientras que un MSCI World ronda el 0,12-0,18%. Al juntar fondos regionales muy baratos, Indexa consigue que el coste base de los fondos de su cartera baje muchísimo.
Hay que tener en cuenta que los servicios de inversión de gestión delegada como Indexa o Finizens, usan fondos indexados de clase institucional (aún más baratos), pero añaden alguna capa de costes extra por la depositaria o custodia, y por el servicio de gestión y rebalanceo. El coste promedio total ronda el 0,58%.
Si quieres copiar esta cartera tú mismo, los pesos aproximados (que varían ligeramente según el mercado) son:
EE. UU.: ~50-55%
Europa: ~15-20%
Japón: ~5-8%
Emergentes: ~10-12%
Small Caps: ~10-15%
Háztelo tú mismo (DIY) vs. Delegar (Robo-advisor)
Y aquí viene la gran pregunta: si sé qué fondos usa Indexa, ¿por qué no los copio y me ahorro su comisión de gestión?
Cuándo hacerlo por tu cuenta (DIY):
Si tienes disciplina espartana, eres de perfil optimizador y te gusta arañar el céntimo, te gusta trastear con Excel y no te tiembla el pulso cuando los mercados caen, hazlo tú mismo. Comprar los fondos globales (el modelo de 2 o 3 fondos que vimos arriba) te costará de media un 0,15% anual. 15€ al año por cada 10.000€ invertidos. Es la opción más barata.
Ojo: no te recomiendo copiar el modelo de 5 fondos a mano. Ahorrarás 5 euros al año frente a la cartera de 2 fondos, pero te volverás loco rebalanceando 5 variables.
Cuándo delegar (Robo-advisor):
Si quieres que las inversiones funcionen como un recibo de Netflix: te lo cobran a principio de mes y te olvidas. Indexa Capital (o Finizens, o MyInvestor carteras) te va a cobrar en torno a un 0,40% - 0,60% anual (incluyendo los fondos). Estamos hablando de 40€-60€/Año por cada 10.000€ invertidos. A cambio, ellos se encargan de automatizar tus compras mensuales al céntimo, de rebalancear (vender lo que ha subido y comprar lo que ha bajado sin impacto fiscal en España) y, lo más importante, evitan que metas la pata. Te separan de tus emociones. Para el 90% de la gente, pagar ese 0,40% extra está más que justificado por la paz mental y eficiencia.
El elefante en la habitación: La banca comercial tradicional
“Pero a ver, ¿no es mejor que me lo gestione mi banco de toda la vida? Tienen analistas trajeados muy listos y con un montón de certificaciones especializadas”.
No. Rotundamente no. Y te lo explico con números.
Los fondos que te vende tu banco suelen ser de gestión activa (intentan adivinar qué hará el mercado, y casi siempre fallan). Te invito a echar un ojo a los informes SPIVA. Por “intentarlo”, te cobran comisiones de gestión, de depósito y a veces hasta de suscripción. Un fondo de renta variable de un banco tradicional español te está costando, de media, entre un 1,8% y un 2,5% cada año. Traducido a euros, entre 180€ y 250€ al año, por cada 10.000€ invertidos.
Parece poco, ¿verdad? Un 2% frente a un 0,20% o un 0,60%. Total, es un 1 y pico por ciento de diferencia...
Cuidado, el interés compuesto funciona también para las comisiones a la inversa.
Imagina que inviertes 20.000€ y aportas 200€ al mes durante 25 años. Supongamos que el mercado sube un 7% anualizado.
En tu banco (comisión del 2%): Acabarás con unos 138.000 €.
En una cartera indexada DIY (comisión del 0,2%): Acabarás con unos 218.000 €.
Sí, has leído bien. Esa pequeña diferencia del 1,8% le ha regalado a tu banco 80.000 euros de tu dinero a lo largo del tiempo, que sirve para engordar los beneficios de tu querida entidad financiera. Las comisiones son el único factor de la inversión que está 100% bajo tu control, y minimizarlas es tu primera obligación como inversor.
En resumen
El mejor momento para empezar a invertir fue hace 10 años. El segundo mejor momento es hoy.
Si te gusta trastear y quieres ahorrar al máximo, ábrete una cuenta y compra dos fondos (World + Emergentes). Si prefieres irte a tomar cervezas (o cafés) y saber que tus ahorros trabajan solos, ábrete una cuenta en un robo-advisor, programa una transferencia mensual y no mires la aplicación hasta dentro de 10 años.
Sé que cuesta creerlo, pero los servicios de inversión de bancos, aseguradoras y bancas privadas en España, no proporcionan más rentabilidad. Los costes son seguros y la rentabilidad incierta para todos. Pagar más, sólo te asegura que tu dinero rinde menos. El dinero que no se queda en tu bolsillo, sirve sin embargo para pagar los elevados salarios de los profesionales y las atenciones exclusivas con sus clientes.
Cualquiera de las dos primeras decisiones te pondrá financieramente por delante del 95% de la población. ¿Te animas a dar el paso?
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Hoy te quiero contar la historia de un lector agradecido. Dice así:
🛑 ¿Tu banco te está ocultando comisiones?
La mayoría de inversores pierden miles de euros al año en letra pequeña que no entienden.
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