Cómo ser mejor inversor

¿Qué puede hacer una persona normal para conseguir mejores resultados en sus inversiones sin grandes esfuerzos? Claves para invertir y gestionar mejor tu dinero.

Me gusta mucho leer y escuchar lo que dicen los gestores de las casas de inversión independientes, aunque no invierta en sus fondos. Se aprende mucho.

Un denominador común en todos ellos, es el esfuerzo que hacen en tratar de educar a sus partícipes e inversores. En general, suelen presumir de tener inversores que se comportan bien en los malos momentos. Y como eso les ayuda a gestionar mejor la cartera de inversión. Porque si tuviesen retiradas en las correcciones, eso les obligaría a vender activos en los peores momentos y los fondos obtendrían peores resultados.

De hecho, es habitual que saquen pecho de que tienen entradas netas de dinero cuando los mercados bajan. Momentos en los que la mayoría de fondos de bancos u otras casas, muchos inversores venden presa de sus miedos.

El caso es que he observado lo que hacen las casas de inversión, que presumen de tener partícipes avanzados. Casi todos coinciden en explicar muy bien cual es su proceso de inversión y metodología. Pero especialmente, se centran en ayudar al partícipe a mejorar su comportamiento inversor.

Entrenar el comportamiento para mejorar en tus inversiones

Cuando hablo con amigos y conocidos sobre temas de inversión, me llama la atención una cosa. O no quieren saber del tema o si lo hacen, la mayoría quiere encontrar atajos para ganar mucho en poco tiempo. No piensan en el fracaso. Sólo en la emoción de ganar mucho dinero rápido. ¿Un meme coin que puede multiplicar por 15 en 3 días? ¡Adelante!

No sé. Me da la sensación de que la mayoría de la gente está empeñada en empobrecerse rápidamente, en lugar de enriquecerse lentamente. Y no es consciente de es un gran error. Pero muchos lo apuestan todo al golpe de suerte. Supongo que se preguntan ¿para que esperar si puedo ser rico ahora? Es una escala de preferencia temporal del dinero un tanto extrema. Pero es muy habitual. De otra forma no se explica la afición de muchas personas ha realizar religiosamente sus apuestas semanales a primitiva, quiniela, loterías, etc. Con una altísima probabilidad, es dinero tirado a la basura. Pero la gente sigue creyendo con mucha esperanza. Porque conocen, saben de alguien o el amigo de alguien, que alguna vez les tocó un premio.

Pero también te digo. Lo que llega rápidamente, suele también esfumarse a gran velocidad.

Pensamiento contrario y temperamento

Muy poca gente es capaz de invertir poniendo el foco en el largo plazo. Y aguantar pacientemente a que lleguen los resultados, a pesar de los momentos de turbulencias y temores que siempre llegan casi cualquier año. Pero es ahí, donde se forman las grandes rentabilidades y se produce patrimonio.

Yo lo entiendo. Hay que hacer un esfuerzo para comportarse así. No es fácil desmarcarse de la mayoría y hacer cosas distintas a las del rebaño. Siempre va haber alguien que te restriegue sus resultados de corto plazo y te entren las dudas.

Invertir con los mejores no es garantía de nada

Es bien sabido que los inversores del fondo Magellan de Peter Lynch, uno de los más rentables en su época (29,3% anualizado), en promedio no ganaban dinero. Estaban invertidos con uno de los mejores fondos de inversión y no ganaban dinero en comparación con el S&P ¿cómo es posible?

Lynch tuvo que lidiar con un mercado extremadamente volátil y con grandes flujos de dinero que llegaban con las buenas rentabilidades y se iban en los momentos turbulentos.

A muchos inversores les entraban los miedos cuando llegaban las caídas y vendían aterrorizados. Para luego invertir cuando las cosas volvían a ir bien. Compraban caro y vendían en los peores momentos. Por eso, a pesar de invertir en un fondo que hubiese triplicado el dinero de un inversor paciente a lo largo de una década, generó rentabilidades incluso peores que las del mercado.

Por lo tanto, no se trata de que encuentres la acción más rentable o el mejor gestor de fondos. Porque la historia y la experiencia demuestran que no solemos tener el temple para dejar que las buenas inversiones desplieguen todo su potencial. Se trata de que trabajes tus impulsos, para ganar autocontrol. De hacer un esfuerzo por informarte, para tener más convicción en tus inversiones cuando las cosas se ponen feas. Porque el mundo de las inversiones, es un camino lleno de curvas. Si te vas a marear en la primera vuelta, es mejor que no te subas.

¿Qué hacen diferente las personas corrientes que tienen mejores resultados?

Llevo más de 20 años sentándome con personas para tratar de ayudarles a tomar mejores decisiones con su dinero y he de decir que he aprendido muchas cosas de muchos de ellos.

Algunos, han tenido excelentes rentabilidades con sus inversiones a lo largo de su vida. Te hablo de gente trabajadora. Personas normales con trabajos normales. Pero que eran ahorradoras e invertían su dinero regularmente. Yo no sé si lo aprendieron de alguien, si era simplemente intuición o talento innato. Eso también existe.

A algunos les ayudé yo, pusieron empeño, mejoraron y día de hoy, ya no me necesitan.

Pero otros me sorprenden y mucho. Porque han llegado a la jubilación con patrimonios importantes. Entre 0,5 y 1 millón de euros.

Le he dado muchas vueltas y he pensado mucho en ello. He llegado a la conclusión que todos ellos, tienen algunos factores en común. Te enumero algunos de ellos.

• Tienen enfoque a largo plazo. Mantienen inversiones durante plazos larguísimos. Mínimo una década. Y hacen muy pocos cambios.

• Empezaron a ahorrar e invertir desde muy jóvenes y siempre mantuvieron el hábito.

• La frecuencia de consulta del estado de sus inversiones es 1 o 2 veces al año como mucho.

• No concentran sus inversiones, ni hacen apuestas arriesgadas. Diversifican.

• Están informados de la actualidad, pero pasan bastante olímpicamente de las preocupaciones del momento de las que todo el mundo esté hablando.

• No son unos expertos. Pero se interesaron en aprender los fundamentos, para tomar mejores decisiones y no ser engañados.

• No se ponen nerviosos cuando caen los mercados o hay una crisis.

• Son en general personas austeras. Sin grandes ambiciones materiales. Nunca les he visto con cochazos de marca, relojes de lujo o un smartphone último modelo.

• No malgastan el dinero. No te les encuentras alternando en los bares de moda o comiendo en los mejores restaurantes de la ciudad. Para que me entiendas, son de los que se compran un zapato bueno, pero que cuando están viejos, le cambian la suela en lugar de comprarse uno nuevo.

¿Qué se necesita para ser mejor inversor?

No hace falta ser muy inteligente para tener éxito en las inversiones. Tampoco es necesario convertirse en un experto. Nadie es mejor inversor por aprobar el CFA. Lo que sí que tienes que tener, es estómago para aguantar los malos momentos y mantener el rumbo.

Isaac Newton, es uno de los genios de la humanidad. Pero su inteligencia y talento para las ciencias, no le libró de arruinarse en bolsa, invirtiendo en la burbuja de la Compañía de los Mares del sur. Desde entonces, se le adjudica la frase “podría calcular el movimiento de los cuerpos celestes pero no la locura de la gente”.

En los años noventa, un equipo de ensueño se reunió para crear Long Term Capital Management. Ex-ejecutivos de grandes bancos de inversión, reconocidos académicos galardonados con el premio Nobel de economía, se juntaron para diseñar un proceso de inversión con gran éxito en sus inicios. Para finalmente en poco tiempo, quebrar y ser rescatados por las autoridades financieras para evitar una crisis sistémica mundial.

Quiero decir con esto que, con conocer las ideas básicas y ser humilde es suficiente. Gente muy lista, fracasa por exceso de ego y falta de humildad. Por eso creo que tal vez, no se puede enseñar a ser buen inversor. Porque tiene que ver con la forma de ser de cada uno. Pero pienso que con un poco de ayuda y ganas, se puede mejorar bastante.