Comisiones de fondos de inversión. Paga menos y ganarás más

Si tienes fondos de inversión en tu banco, deberías revisar las comisiones que pagas

Los costes al invertir son ciertos, la rentabilidad no. A veces perdemos mucho tiempo y energía en cosas que escapan a nuestro control y descuidamos otras, que sí está en nuestra mano cambiar.

¿Sabrías decirme que costes y comisiones pagas en tus fondos de inversión? La mayoría de personas que tienen ahorros invertidos en fondos de inversión, no tiene muy claro las comisiones que paga o ni siquiera sabe que paga un coste por invertir en este tipo de vehículos de inversión.

Esto es así, porque todos esos costes ocurren dentro del patrimonio del fondo y no los ves cargados en tu cuenta, como sí ves el recibo de la luz todos los meses. Esta falta de transparencia hace que los partícipes de los fondos de inversión, vivan más o menos felices por el resultado de sus inversiones, pero en casi ningún caso, preocupados por las comisiones y costes que soportan con ellas.

El que no ve, no padece y la ignorancia es la felicidad, dicen. Y en este caso, aplica a la perfección. Para satisfacción de todos los administradores de fondos y especialmente, para regocijo de los bancos comerciales y sus gestoras de fondos propias. Que tienen entre sus manos, un jugoso y lucrativo negocio. En este sentido, la falta de conocimientos y formación de los clientes, es un activo para el banco. Cuanto menos sepan, más dinero vía comisiones de gestión le pueden sacar a los ahorros de los clientes, que no conocen alternativas. Por eso yo, te quiero abrir los ojos.

¿Qué comisiones pagas por invertir con un fondo de inversión?

Las mas notables e importantes, son la comisión de gestión y la comisión de depósito. Aunque ni mucho menos, son las únicas comisiones que se pagan en un fondo de inversión, como luego te detallaré. Según Inverco, estas son las comisiones máximas legales que deben informarse en el folleto de un fondo:

Te pongo un ejemplo. Imagina que tienes 20.000€ invertidos en el fondo XYZ con una estructura de gastos de 2,25% de comisión de gestión y 0,20% de comisión de depositaría. Suponiendo que el saldo medio coincide con la cantidad invertida, en un año, habrías pagado 490€. Independientemente de que ganes o pierdas. Normalmente, los fondos de inversión que son 100% de bolsa, son mas caros que los que combinan renta variable con renta fija.

Otras comisiones aplicables a los fondos de inversión

Pero los costes totales no quedan ahí. Los anteriores son los gastos máximos legales que la gestora pude repercutir al patrimonio del fondo por su función de administración y custodia. Pero dentro del fondo pasan más cosas.

Puede haber comisiones en cascada, cuando se invierte en otros fondos o fondos cotizados (ETFs). Cada vez que se vende o se compra una acción o un bono de renta fija, hay unas comisiones de brokeraje. En general, a mayor movimiento en la cartera de inversión o rotación, mayores costes de transacción.

A esto, súmale los costes de auditoria, las tasas de la CNMV, gastos administrativos como los sellos y las cartas que te envían a casa (sí, todos esos papeles los pagas tú). Todos los gastos de operatoria del fondo derivados de cobros de dividendos, canjes u otras transacciones, gastos de cambios de divida, se cargan al patrimonio del fondo. Además, el fondo también puede soportar comisiones de mantenimiento por la cuenta bancaria en la que se hacen las transacciones de entrada y salida de dinero de los partícipes, y otros costes de servicios bancarios relacionados.

Algunos gastos relacionados con el marketing y la publicidad del fondo, se descuentan del dinero del fondo. Y por supuesto, no nos olvidemos del impuesto de sociedades. Que aunque reducido, las IIC (Instituciones de Inversión Colectiva) como los fondos de inversión, también pagan.

Cómo ver las comisiones y gastos que pagas en tus fondos de inversión

Dice la CNMV que es muy importante consultar siempre el folleto informativo DFI (Datos fundamentales de la inversión). Y que es de entrega obligatoria por parte de la entidad comercializadora cunado contratas el fondo. Ya sea una plataforma de fondos especializada o tu banco comercial de siempre, firmarás que lo has recibido.

En ese documento (que casi nadie mira), hay un dato que deberías consultar si quieres saber lo que te cuesta de verdad invertir en ese fondo de inversión. Y que son los gastos corrientes totales o en inglés total expense ratio (TER). No es exacto, pero se acerca bastante a la realidad de comisiones y gastos que el partícipe de un fondo de inversión soporta.

Caso práctico de consulta de comisiones y gastos

BBVA es uno de los mayores bancos comerciales en nuestro país. El año pasado, incrementó un 13% sus ingresos vía comisiones en fondos de inversión y pensiones. Y tiene en su catálogo, alguno de los mayores fondos superventas en España, varios de ellos con más de mil millones de euros bajo gestión. Veamos un fondo mixto de renta variable. El perfil típico de fondo que te puede ofrecer en tu banco si quieres invertir tu dinero.

Comisiones fondo de inversión BBVA Quality inversión decidida

Los gastos corrientes del Quality inversión decidida, fueron un 2,14%. Lo puedes consultar en el DFI. A esta información, le acompaña una información complementaria, donde con un ejemplo, se hace una estimación de los gastos previstos para 10.000€ durante un año.

Algo curioso de los fondos de inversión de los bancos en España, es que la parte de la comisión que va a la parte comercial que vende el fondo, suele ser más alta que la comisión que cobra el equipo gestor. En este caso, las oficinas ganan un 1,14% por la comercialización. Y el resto, va a los beneficios de la gestora. Eso te puede dar una idea de lo importante que es esta fuente de ingresos para el negocio bancario.

¿Qué puedes hacer para pagar menos comisiones en tus fondos de inversión?

Las comisiones y gastos de los fondos de inversión dañan enormemente la rentabilidad que puedes esperar obtener a largo plazo. La capitalización compuesta de las comisiones, destroza el rendimiento de un fondo que soporta elevados costes.

Probablemente por esta razón, son muy pocos los fondos de inversión que son capaces de batir a los índices con los que se comparan en el largo plazo después de comisiones. Así lo confirman año tras año los informes SPIVA. Donde los datos son demoledores.

Podría ser por falta de habilidad (que también) o mediocridad. Lo cierto es que hay buenos profesionales en la industria de la inversión colectiva. Pero es muy difícil subir rápido una montaña, cuando llevas grandes piedras en la mochila. Y ese es uno de los problemas que hay en la industria de fondos en España. Donde la bancarización de la red de distribución de fondos y la presión del lobby sectorial, deja poco espacio a nuevas ideas independientes.

Aun así, los estudios señalan que las comisiones en la industria de fondos siguen cayendo. En gran medida, gracias a la lenta pero inexorable penetración de los fondos indexados y ETFs en todos los mercados a nivel global. Que presionan al resto a bajar las comisiones.

Las nuevas generaciones de inversores, son más digitales y están mejor informados gracias a internet. Quienes han visto claramente la ventaja, no vuelve a pisar la oficina de un banco para invertir sus ahorros. Todo el que entiende la eficiencia y los bajos costes de los fondos indexados o fondos cotizados, no vuelve a invertir nunca en fondos de inversión de banca tradicional. ¿Estás haciendo ya tú lo mismo?

Abre los ojos. No hay alineación de intereses entre bancos y clientes. Los fondos que se comercializan son malos o mediocres en el mejor de los casos. Y el mayor beneficio se lo lleva la entidad financiera. Quieren que inviertas tus ahorros, para cobrarte comisiones por ello. Eres una vaquita a la que ordeñar. Si tienes tus ahorros en cuenta corriente, les cuestas dinero. Una vez inviertes en fondos y planes de pensiones, da igual si suben o bajan. El caso es que aguantes ahí el máximo tiempo posible para que generes rentabilidad para la entidad.

Dónde invertir en fondos indexados y fondos cotizados en España

Para poder invertir en fondos indexados o fondos cotizados en España, tienes que salirte del canal bancario. En los bancos, no quieren que sepas nada de ETFs ni de fondos indexados.

Si le preguntas al director de tu sucursal y te dice que no sabe de que le hablas, es un ignorante o te está mintiendo. Y si lo sabe, te intentará meter miedo para que desistas o apelará al vínculo emocional para defenderse. Porque sabe que si comparas cualquiera de los fondos de inversión de su catálogo con un ETF o un fondo de inversión del mercado al que supuestamente intentan batir, quedan en absoluto ridículo.

Nunca te ofrecerán en un banco comercial estas alternativas baratas y con mejor rendimiento histórico, porque con este tipo de productos, los bancos no ganan el dinero suficiente para pagar el sueldo de los empleados al final del mes y mantener las oficinas.

A lo mejor te gusta el trato presencial y te tomas cafés con tu asesor, que es majísimo. Que no habrá tanta diferencia. Bueno, pues piensa que un fondo indexado global, puede soportar unas comisiones totales de un 0,15% y un fondo cotizado incluso menos. Si pones el grito en el cielo por la comisión de mantenimiento de cuenta, cuando hagas números y compares las comisiones de tus fondos de inversión, te vas a subir por las paredes.

Siguiendo el mismo ejemplo de una inversión de 20.000€, la diferencia va de pagar 490€ a pagar 30€ al año. Esos 460€ se podrían quedar en tu bolsillo en lugar de en la cuenta de resultados de tu banco. Y piensa que eso es así, año tras año, ganes o pierdas. ¿Sigues pensando que merece la pena seguir yendo al banco?

Ha costado, pero desde que Indexa Capital abrió el camino en 2015, muchos inversores disfrutan de carteras de fondos gestionadas por menos de un 0,60% al año de gastos totales. Después han llegado otros como InbestMe o Finizens, que han ampliado la oferta. Y últimamente Myinvestor o Ironia.store, que han puesto un montón de fondos baratos y de calidad a golpe de click.

Para invertir en fondos cotizados, necesitas una plataforma especializada. La mayoría cuando empieza a invertir en bolsa, se va a su banco y abre una cuenta de valores. Pero otra vez, las comisiones son exageradas y la oferta de instrumentos disponibles para invertir, muy limitada. Hay brókeres realmente baratos o donde invertir en ETFs es gratis. DEGIRO, es uno de ellos. Y probablemente por eso, es el mayor bróker de Europa. Tal vez lo hayas visto anunciado en televisión. Pero hay otros como Interactive Brokers o Trade Republic, que son igual económicos.

Pasa a la acción

No te quedes parado. Busca el DFI de tus fondos en Finect. Consulta que comisiones estás pagando y busca alternativas. Si necesitas asesoramiento independiente low cost, puedes pedir ayuda a asesores digitales como Micappital o Inversimply.

Si pagas más por tus inversiones es porque quieres. Revisa tus costes y comisiones y ahorrarás un montón de dinero año tras año. Dado que la rentabilidad es incierta ¿hay un consejo de mayor valor para tus inversiones que este?